Zahlungsflussrechnung

Die Zahlungsflussrechnung (Cash Flow Statement) stellt die Zu- und Abflüsse von Zahlungsmitteln in einer Berichtsperiode dar. Sie zeigt, wie sich Bargeld und bar veräußerbare Äquivalente im Zeitraum verändert haben, unabhängig von gewinn- oder verlustretriebenen Buchungsvorgängen. Ziel ist es, die Liquidität, Zahlungsfähigkeit und finanzielle Flexibilität eines Unternehmens zu bewerten sowie die Ergebnisse der Bilanz- und GuV-Rechnung mit der Veränderung der Zahlungsmittelbestände in Beziehung zu setzen.

Aufbau: Die Zahlungsflussrechnung gliedert sich in drei Bereiche: Geldzuflüsse und -abflüsse aus operativer Tätigkeit, aus Investitionstätigkeit und aus Finanzierungstätigkeit. Es gibt zwei gängige Berechnungsmethoden: die direkte Methode, bei der sämtliche Zahlungsströme aus operativer Tätigkeit ausgewiesen werden, und die indirekte Methode, die operativen Cashflow aus dem Jahresergebnis als Ausgangspunkt nimmt und durch Nicht-Bargeld-Aufwendungen/-Erträge sowie Veränderungen des Working Capital anpasst.

Operativer Bereich: Cashflows aus operativer Tätigkeit umfassen Einzahlungen von Kunden, Auszahlungen an Lieferanten, Löhne und sonstige operative Einnahmen/Ausgaben. Investitionstätigkeit: Käufe und Verkäufe von Sachanlagen, immateriellen Vermögenswerten und Finanzinvestitionen. Finanzierungstätigkeit: Veränderungen der Kapitalstruktur, z. B. Aufnahme bzw. Tilgung von Krediten, Emission oder Rückzahlung von Eigenkapital, Dividendenzahlungen.

Zusätzliche Aspekte: Die Positionen werden oftmals in Netto-Cashflow zusammengefasst und am Ende der Periode der Veränderung des Zahlungsmittelbestands gegenübergestellt. Die Zahlungsflussrechnung ergänzt die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung und dient als Grundlage für Kennzahlen wie den freien Cashflow. Sie kann durch window dressing verzerrt sein und reflektiert daher nicht direkt Profitabilität oder operative Leistungsfähigkeit.

Standards und Anwendungsbereich: In internationalen Standards wie IFRS und US-GAAP ist die Zahlungsflussrechnung in der Regel verpflichtend. In Deutschland kann ihre Erstellung je nach Rechtsform und Abschluss betroffen sein; manche Fälle sehen die Pflicht oder freiwillige Zusatzangaben vor. Die IFRS-Standards sehen IAS 7 als Grundlage.