Wechselkurskanal

Der Wechselkurskanal beschreibt den Mechanismus, durch den geldpolitische Entscheidungen die Wechselkurse und damit die internationale Wettbewerbsfähigkeit beeinflussen. Wenn eine Zentralbank beispielsweise die Leitzinsen senkt, wird die heimische Währung tendenziell abwerten, da ausländische Investoren aufgrund der geringeren Renditen weniger Interesse an Anlagen in dieser Währung zeigen. Eine schwächere heimische Währung macht Exporte günstiger und Importe teurer. Dies kann zu einer Steigerung der Nettoexporte führen, was wiederum die gesamtwirtschaftliche Nachfrage und damit das Wirtschaftswachstum ankurbelt.

Umgekehrt kann eine Zinserhöhung zu einer Aufwertung der heimischen Währung führen. Dies macht Exporte teurer und Importe günstiger, was die Nettoexporte dämpfen und potenziell zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums beitragen kann. Der Wechselkurskanal ist somit ein wichtiger Übertragungsweg der Geldpolitik, dessen Stärke und Geschwindigkeit von verschiedenen Faktoren abhängt, darunter die Kapitalmobilität, die Preisempfindlichkeit der Exporte und Importe sowie die Erwartungen der Marktteilnehmer. Ökonomen analysieren diesen Kanal, um die Auswirkungen geldpolitischer Maßnahmen auf die Handelsbilanz und die gesamtwirtschaftliche Aktivität besser zu verstehen. Die Effektivität des Wechselkurskanals kann je nach Wirtschaftsstruktur und internationalem Umfeld variieren.