Stabilitätsrisiken

Stabilitätsrisiken bezeichnet Risiken, die die Stabilität eines Systems untergraben können. Sie betreffen in der Regel die Finanz- und Wirtschaftsordnung, können aber auch politische Instabilität, kritische Infrastrukturen oder Umweltaspekte betreffen. Im wirtschaftspolitischen Sinn zielen Stabilitätsrisiken darauf ab, systemische Krisen zu verhindern, nicht nur individuelle Verluste.

In der Finanzwelt ergeben sich Stabilitätsrisiken aus Verschuldung, Verflechtungen zwischen Instituts- und Marktteilnehmern, Liquiditätsmangel sowie plötzlichen Kapitalabflüssen. Asset-Preis-Blasen, Zinsschwankungen oder Schocks können sich über vernetzte Märkte rasch ausbreiten und zu Kreditklemmen, Bankeninsolvenzen oder einem Vertrauensverlust führen.

Zur Messung und Steuerung werden Indikatoren wie Kapitalquoten, Liquiditätspuffer, Verschuldungsgrad sowie systemische Risikofaktoren herangezogen. Methoden umfassen Stresstests, Szenarioanalysen und Frühwarnsignale. Instrumente der Politik sind robuste Aufsicht, Mindestkapital- und Liquiditätsanforderungen, Abwicklungsregime und Krisenmanagement sowie makroprudenzielle Maßnahmen.

Andere Bereiche betreffen politische Stabilität, wo politische Unsicherheit, Wahlen oder soziale Spannungen Risiken darstellen; Infrastrukturrisiken wie Cyberangriffe oder Ausfälle kritischer Systeme; sowie Klima- und Transformationsrisiken, die Kosten, Regulierung oder Vermögenswerte beeinflussen. Internationale Verflechtungen können Stabilitätsrisiken über Ländergrenzen hinweg übertragen, wodurch Zusammenarbeit wichtiger wird.

Die Bewertung von Stabilitätsrisiken ist herausfordernd: Modelle sind mit Unsicherheit behaftet, Datenlücken und Modellrisiken bestehen. Dennoch bilden sie eine zentrale Grundlage, um Prävention, Widerstandsfähigkeit und Krisenmanagement zu stärken.