Rendementsverhoudingen

Rendementsverhoudingen zijn een groep financiële ratio’s die de verhouding tussen opbrengsten of winst en een basis zoals kapitaal, activa of omzet uitdrukt. Ze geven aan hoe rendabel of efficiënt een organisatie haar middelen inzet en vormen een instrument voor vergelijking over tijd en tussen ondernemingen. Rendementsverhoudingen kunnen worden onderverdeeld in winstgevendheids-, rendements- en productiviteits-/efficiëntieratio’s.

Belangrijke voorbeelden

- Rendement op investering (ROI): nettowinst / totale investering × 100.

- Rendement op eigen vermogen (ROE): nettowinst / eigen vermogen × 100.

- Rendement op activa (ROA): nettowinst / totale activa × 100.

- Rendement op omzet (ROS of return on sales): nettowinst / omzet × 100.

- Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC): NOPAT / geïnvesteerd kapitaal × 100.

- Cashflowrendement: vrije operationele kasstroom / geïnvesteerd kapitaal × 100.

- Productiviteitsrendement: omzet per fte of toegevoegde waarde per medewerker.

Berekening en interpretatie

Deze verhoudingen worden berekend uit jaarrekening of managementinformatie en geven een beeld van de winstgevendheid en de efficiëntie van kapitaal- en personeelsinzet. Over het algemeen wijzen hogere waarden op betere prestaties, maar interpretatie vergt nuance: sector, kapitaalstructuur, boekhoudkundige keuzes en economische omstandigheden beïnvloeden de cijfers. Het is vaak nuttig om rendementsverhoudingen over meerdere periodes te volgen en te vergelijken met sectorgenoten of benchmarks.

Toepassing en waarschuwingen

Rendementsverhoudingen worden gebruikt bij investerings- en beloningsbeslissingen, prestatiemanagement en externe verslaggeving. Ze mogen niet los worden gezien van andere maatstaven zoals liquiditeit, risicoprofiel en ontstane boekhoudkundige posten. Ze zijn het meest waardevol wanneer ze in samenhang worden geïnterpreteerd.