Nettowerkkapitaal

Nettowerkkapitaal, ook wel netto werkkapitaal genoemd, is het verschil tussen de vlottende activa en de kortlopende verplichtingen van een onderneming. Het geeft een indicatie van de kortetermijnliquiditeit en de operationele werking van het bedrijf. De formule is: nettowerkkapitaal = vlottende activa − kortlopende verplichtingen. Vlottende activa omvatten onder meer kas en kasequivalenten, vorderingen, voorraden en overige vlottende posten. Kortlopende verplichtingen bestaan uit leverancierskrediet, kortlopende leningen, overlopende passiva en overige huidige schulden.

Een positieve nettowerkkapitaalpositie duidt doorgaans op voldoende middelen om kortetermijnverplichtingen uit operationele activiteiten te dekken. Een negatieve nettowerkkapitaalpositie kan wijzen op liquiditeitsrisico’s of op een bedrijfsmodel met snelle kasstromen en een korte cash conversion cycle. De interpretatie is echter afhankelijk van de sector, het bedrijfsmodel en seizoensinvloeden.

Beheer van nettowerkkapitaal richt zich op het optimaliseren van de cash conversion cycle: verkorten van de doorlooptijd van debiteuren en voorraden, en uitstellen van betalingen aan leveranciers zonder de relaties te schaden. Voorbeelden van maatregelen zijn effectief debiteurenbeheer, strenger kredietbeleid, efficiënte voorraadcontrole en onderhandelingen over betalingsvoorwaarden met leveranciers. Het doel is om voldoende liquiditeit te behouden en de vrije kasstroom te maximaliseren.

Nettowerkkapitaal is een maatstaf voor operationele liquiditeit naast indicatoren zoals de current ratio en de quick ratio. Het is sterk afhankelijk van de industrie en kan seizoensgebonden zijn. Het geeft geen volledig beeld van de financiële gezondheid, omdat het geen informatie levert over financieringsstructuur, langjarige verplichtingen of toekomstige kasstromen.