Marktliquiteit

Marktliquiteit, oftewel liquidity van een markt, verwijst naar de mate waarin activa snel en tegen beperkte prijsveranderingen kunnen worden gekocht of verkocht. Op een markt met hoge liquiditeit kan een handel snel worden uitgevoerd met weinig tot geen prijsimpact. Het begrip geldt zowel op marktniveau als voor individuele instrumenten; de liquiditeit van een bepaald actief kan aanzienlijk afwijken van de algemene marktliquiteit.

Veelgebruikte indicatoren zijn de bid-ask spread, de handelsomzet en de marktdiepte (de hoeveelheid orders bij verschillende prijsniveaus). In de wetenschap worden ook complexe illiquiditeitsmetingen toegepast, zoals prijsimpact en Amihud-illiquidity. Deze maten geven weer hoeveel prijsbeweging een bepaalde transactie veroorzaakt en hoe moeilijk het is om snel te verhandelen.

Factoren die marktliquiteit beïnvloeden zijn onder meer handelsvolume, het aantal deelnemers en hun onderlinge concurrentie, de marktstructuur (continue handel versus batch-auctions), de aanwezigheid van liquiditeitsverleners zoals market makers, en de kosten van transacties. Regelgeving, technologische infrastructuur en marktfouten kunnen de liquiditeit versterken of verlagen.

Een gebrek aan marktliquiteit brengt risico’s met zich mee, zoals hogere transactiekosten, langere uitvoeringstijden en grotere prijsvolatiliteit. In perioden van stress kan liquiditeit afnemen, wat de prijsontdekking en de stabiliteit van financiële markten kan beïnvloeden.

Liquiditeit verschilt per activaklasse: gevestigde aandelen en staatsobligaties kennen doorgaans hoge liquiditeit, terwijl kleine bedrijven, sommige bedrijfsobligaties en onroerend goed minder liquide zijn. Cryptomarkten tonen eveneens variërende liquiditeitsniveaus en zijn sterk afhankelijk van beurzen en liquiditeitsdienstverleners.