Finanzinfrastrukturen

Finanzinfrastrukturen bezeichnet das Geflecht aus Systemen, Institutionen und Verfahren, das den Zahlungsverkehr ermöglicht, Wertpapiertransaktionen abwickelt und den Zugang zu Finanzdienstleistungen sicherstellt. Typische Bestandteile sind Zahlungsinfrastrukturen (z. B. zentrale Zahlungssysteme, Kartennetze), Abrechnungs- und Abwicklungssysteme für Wertpapiere (Clearing, Settlement, Verwahrung), zentrale Gegenparteien (CCPs) sowie Handels- und Nachrangdateninfrastrukturen wie Trade Repositories. Internationale Standards und Nachrichtensysteme, etwa ISO 20022 und SWIFT, unterstützen den grenzüberschreitenden Datenaustausch.

Zu den Kernfunktionen gehört die Gewährleistung der Sicherheit und Effizienz des Finanzverkehrs, die Minderung von Gegenparteirisiken, die Bereitstellung von Liquidität für Marktteilnehmer sowie die Stabilisierung der Geldpolitik durch eine verlässliche Transmissionspolitik. Durch standardisierte Abläufe und zentrale Akteure wird das Vertrauen in das Finanzsystem gestärkt und die Preisfindung sowie die Kapitalallokation erleichtert.

Regulierung und Aufsicht zielen auf Resilienz, Transparenz und integritätssteigernde Maßnahmen ab. Zentralbanken und Finanzaufsichtsbehörden überwachen Finanzinfrastrukturen, basierend auf internationalen Prinzipien wie CPSS-IOSCO. In der Europäischen Union gelten zudem Regelwerke wie EMIR, CSDR und PSD2, während nationale Aufsichtsebenen zusätzliche Anforderungen setzen.

Herausforderungen ergeben sich aus Risiken wie Abwicklungs- und Liquiditätsrisiken, Cyberbedrohungen sowie dem Bedarf an technischer Modernisierung. Zukünftige Entwicklungen umfassen Instant Payments, digitale Zentralbankwährungen und eine verstärkte Harmonisierung grenzüberschreitender Abwicklungen bei gleichzeitiger Wahrung von Datenschutz und Sicherheit.