Financieren

Financieren is het proces waarbij een onderneming of individu geld verkrijgt om activiteiten te bekostigen of investeringen te doen. Het doel is een passende combinatie van kosten en risico’s te vinden, rekening houdend met termijn, zekerheid en toekomstige kasstromen. Financiering kan intern zijn (retained earnings, afschrijvingen, minder werkkapitaal nodig) of extern (uitgaande van derden).

Extern kan onder meer bestaan uit debt financing (schulden zoals bankleningen, kredieten, obligaties), equity financing (aandelenkapitaal door oprichters, angel investors, venture capital, private equity) en mezzaninefinanciering die kenmerken van beide combineert. Andere bronnen zijn factoring en leverancierskrediet, crowdfunding en grensoverschrijdende financiering, evenals overheidssubsidies en fondsen. Ook interne financiering is mogelijk via bijvoorbeeld winstinhouding en efficiënt werkkapitaalbeheer.

Proces: de benodigde financiering vaststellen, werkbare cashflowprognoses opstellen, kredietwaardigheid beoordelen, aanbieders selecteren en voorwaarden onderhandelen. Belangrijke aspecten zijn rente, looptijd, aflossingsschema, zekerheden en covenants. Een gedegen due diligence en naleving van regelgeving zijn essentieel.

Effecten: financieringskeuzes bepalen de kapitaalstructuur en het aandeel in de totale kosten van kapitaal (de WACC) en kunnen invloed hebben op eigendomsverhoudingen en controle. Risico’s omvatten rente- en liquiditeitsrisico, marktrisico en kasstroomonzekerheden; governance en monitoring van afspraken zijn daarom van belang.