Betriebskapital

Betriebskapital, auch als Working Capital bezeichnet, ist der Finanzierungsbedarf, der nötig ist, um den laufenden Geschäftsbetrieb zu sichern. Es ergibt sich aus der Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Umlaufvermögen umfasst liquide Mittel, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte und weitere kurzfristige Vermögenswerte. Kurzfristige Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige kurzfristige Verpflichtungen.

Berechnung: Betriebskapital = Umlaufvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten. Ein positiver Wert zeigt an, dass das Unternehmen über liquide Ressourcen verfügt, um laufende Verpflichtungen zu erfüllen; ein negativer Wert kann auf Liquiditätsrisiken hindeuten.

Bedeutung: Gutes Betriebskapital sichert Zahlungsfähigkeit, ermöglicht es, Lieferantenrechnungen pünktlich zu begleichen, und unterstützt das operative Geschäft ohne teure Zwischenfinanzierungen. Ein zu hohes Betriebskapital bindet Kapital, das anderweitig investiert werden könnte.

Wichtige Kennzahlen sind der Current Ratio (Umlaufvermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten) und der Quick Ratio (Umlaufvermögen abzüglich Vorräte geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten). Der Cash Conversion Cycle misst, wie lange Kapital in Form von Vorräten, Forderungen und anderen Vermögenswerten gebunden bleibt, bevor es wieder in Bargeld übergeht.

Strategien des Working-Capital-Managements umfassen optimiertes Forderungsmanagement (schnellere Einzüge), bessere Lieferantenkonditionen, effizientere Lagerhaltung, Reduktion von Sicherheitsbeständen und, falls nötig, den Einsatz kurzfristiger Kreditlinien oder Factoring.

Branchenabhängige Unterschiede: In kapitalintensiven oder saisonalen Branchen ist das Betriebskapital oft höher; in Dienstleistungsbranchen geringer. Die Optimierung des Betriebskapitals ist ein zentrales Element der Liquiditäts- und Finanzplanung.