wisselkoersrisico

Wisselkoersrisico, ook wel valutarisico genoemd, is het risico dat verschuivingen in wisselkoersen de waarde van activa, schulden, inkomsten of kosten beïnvloeden. Het ontstaat wanneer een onderneming blootgesteld is aan transacties of posities in vreemde valuta en de waardering of kasstromen daarvan wijzigen door veranderingen in de wisselkoers.

Er zijn drie hoofdtypen blootstelling:

- Transactierisico: risico op fluctuaties in kasstromen als gevolg van internationale transacties, bijvoorbeeld verkoop of aankoop in een vreemde valuta, of valutaleneningen en -schuld.

- Vertaalrisico: risico op waardeverandering van buitenlandse activiteiten bij verwerking van financiële verslaggeving in de rapportagevaluta, wat het eigen vermogen en de winst kan beïnvloeden.

- Economisch risico: langetermijnrisico dat wisselkoersveranderingen de marktpositie en toekomstige kasstromen van een bedrijf kunnen beïnvloeden.

Oorzaken zijn onder meer export en import in verschillende valuta, leningen of activa in vreemde valuta, en buitenlandse investeringen. Het effect kan variëren van directe invloed op winst en kasstromen tot indirecte effecten via de waarde van activa en de consolidatie van dochterondernemingen in de financiële rapportage.

Beheer van wisselkoersrisico omvat het meten en monitoren van blootstelling, evenals inzet van afdekkingsstrategieën. Veelgebruikte instrumenten zijn forward contracts, futures, opties en ruilcontracten (swaps). Daarnaast kan natuurlijk hedging worden toegepast door inkomsten en uitgaven in dezelfde valuta te matchen, of door financiering in de betreffende valuta aan te trekken. Een duidelijke valutabeleidslijn en regelmatige herziening van exposure zijn kernonderdelen van effectief risicobeheer.