Valuuttariski

Valuuttariski eli valuuttakurssiriski tarkoittaa riskiä siitä, että rahavirtojen, kustannusten tai tase-erien arvo muuttuu valuuttojen välisten vaihtokurssien muutosten vuoksi. Riski koskee yrityksiä, sijoittajia ja julkisyhteisöjä, ja se voi vaikuttaa sekä kaupankäyntiin että sijoituksiin kohdistuviin tuloksiin ja arvoihin.

Tyypit: Transaktioriski syntyy, kun tulevat tai nykyiset rahatulot ja -menot ovat määritelty eri valuutoissa. Kään=querynisiksi kutsutaan käännösriskiä, joka liittyy tilinpäätösten konsolidointiin ja ulkomaisten tase-erien muuntamiseen omaan raportointivaluutaan. Taloudellinen riski kuvaa valuuttakurssimuutosten pitkän aikavälin vaikutuksia yrityksen kilpailukykyyn ja kassavirtoihin.

Lähteet ja vaikutukset: Kursseja liikkuvat tekijät ovat mm. korkoerot, inflaatio, makrotalouden näkymät, poliittiset tapahtumat sekä markkinasentimentti. Valuuttariski voi heijastua myynti- ja ostokatteihin, velkojen takaisinmaksukykyyn sekä sijoitusten arvoon.

Mittaaminen: Riskiä arvioidaan herkkyysanalyysillä, skenaariokohtaisella analyysillä sekä markkina-arvon muutosten ja riskin mittauksilla, kuten stressitesteillä.

Hallinta ja vähentäminen: Käytettyjä keinoja ovat hedging-työkalut (valuuttatermin sopimukset, futuurit, optiot, swapit), luonnollinen suojaus eli luonnollinen katto (offsetoituvat kassavirrat), hinnoittelun valuutta sekä taseen ja tuotannon valuuttakurssin tasapainottaminen. Suomessa ja muualla toimintaa voidaan ohjata valuuttariskiä koskevalla hallintapolitiikalla ja sijoitus- tai liiketoimintastrategioilla.

Esimerkki: Kansainvälinen yritys, jolla on tulot euroissa mutta kustannukset dollarissa, kohtaa transaktioriskiä; he voivat käyttää etukäteen sovittuja valuuttatermin sopimuksia suojatakseen tulevat rahavirrat dollarin heilahteluilta.