futuurit

Futuurit ovat standardoituja sopimuksia, joissa myyjä sitoutuu toimittamaan ja ostaja vastaanottamaan ennalta määritellyn määrän hyödykettä tai rahoitusinstrumenttia sovittuun tulevaisuuden hintaan. Futuurisopimukset ovat yleensä sitovia ja niiden ehdot, kuten määrä, laatu, toimituspäivä ja toimituspaikka, ovat etukäteen määriteltyjä. Sopimukset käydään kauppaa futuurialustoilla, ja toimeenpanon varmistaa clearinghouse, joka toimii vastapuoliriskiä hallinnoivana keskuksena.

Kaupankäynti futuureilla perustuu markkinoiden hinnoitteluun ja likviditeettiin. Päivittäinen mark-to-market-arvonmuutos huomioidaan margin-tileillä, ja voitot sekä tappiot siirtyvät päivittäin. Usein vaaditaan alkumarginaalia ja jatkuvia lisämarginaaleja, jotka voivat muuttua markkinatilanteen mukaan. Futuurit ovat sekä fyysisesti toimitettavia että rahalla toimitettavia vaihtoehtoja, ja eräpäivä määrittelee, miten ja milloin toimitus tapahtuu.

Käyttötarkoitukset ovat riskienhallinta ja spekulointi. Hedging-tilanteessa yritykset suojaavat tuottavuuttaan tai kustannuksiaan hinnanvaihteluilta, kun taas sijoittajat käyttävät futuureita näkemystensä toteuttamiseen tai arbitraasitarkoituksiin.

Kohteina ovat yleisesti hyödykkeet, kuten öljy, maissi, kahvi ja vilja, sekä rahoitusinstrumentit, kuten indeksit, korot ja valuutat. Jokaisella sopimuksella on eräpäivä; toimitus voi olla fyysinen tai rahallinen (cash-settled). Futuurimarkkinat ovat säädeltyjä ja niissä korostuvat vipuvaikutus, likviditeetti ja clearingin takaama suoritusvarmuus, mikä vaikuttaa sekä riskienhallintaan että kaupankäyntistrategioihin.