valuuttariskiä

Valuuttariski, tai valuuttarisk, on taloudellinen riski, joka syntyy valuuttojen vaihtokurssien heilahteluista ja vaikuttaa yrityksen tulokseen, kassavirtoihin sekä tasearvoihin, kun liiketoimet, investoinnit tai konsernin ulkoisten tytäryhtiöiden tilinpäätökset muunnetaan toiseen valuuttaan.

Riski jaetaan tyypillisesti kolmeen luokkaan: transaktioriski, käännösriski ja ekonominen (tai kilpailullinen) riski. Transaktioriski koskee tulevia valuuttakauppojen rahavirtoja, kuten myynti- tai ostotapahtumien kassavirtoja. Käännösriski liittyy ulkomaisten tytäryhtiöiden tilinpäätösten valuuttamuunnokseen konserniyhteisiä raportoitaessa. Ekonominen riski puolestaan kuvaa pitkän aikavälin vaikutuksia kilpailukykyyn ja rahavirtoihin, kun valuuttakurssit muuttuvat.

Riskiä mitataan ja seurataan sen herkkyydellä. Yleisiä keinoja ovat herkkyysanalyysit, skenaariotyö sekä talousarvo- ja stressitestit. Näiden avulla arvioidaan, miten tulos tai tase reagoi eri valuuttakurssimuutoksiin ja missä määrin riski vaikuttaa liiketoimintaan.

Riskiä hallitaan muun muassa suojausstrategioilla: rahaston etukaupoilla (forward), futuureilla, optioilla ja swap-sopimuksilla. Osa riskistä voidaan vähentää luonnollisella hedgingillä, kuten kattamalla tulovirtoja ja kustannuksia samalla valuutalla, sekä laskuttamalla sopimukset kotivaluutassa tai keskittämällä kassavirran hallinta. Hajauttaminen ja harkittu hintapolitiikka voivat myös pienentää altistumista.

Valuuttariski on keskeinen erityisesti monikansallisille yrityksille ja kansainvälisille rahoituslaitoksille. Euroalueen sisällä riski on usein pienempi, mutta ulkomaiset rahavirrat ja tytäryhtiöiden muuntaminen pitävät riskin huomioimisen silti tärkeänä osana talousjohtamista.