ValuationsMethoden

Valuationsmethoden, im Deutschen oft Bewertungsverfahren oder Bewertungsmethoden genannt, bezeichnet Verfahren und Modelle zur Bestimmung des Verkehrswerts von Vermögenswerten, Unternehmen oder Investitionen. Sie spielen eine zentrale Rolle in Transaktionen, Finanzen, Berichterstattung und im Steuerwesen. Die Wahl des Verfahrens hängt vom Bewertungszweck, der Datenverfügbarkeit, der Relevanz von Marktpreisen und rechtlichen Anforderungen ab.

Die wichtigsten Methodenbereiche sind das Ertragswertverfahren, das Substanzwertverfahren und das Vergleichswertverfahren. Beim Ertragswertverfahren stehen die künftigen Erträge im Vordergrund; beim Substanzwertverfahren werden Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten bewertet; beim Vergleichswertverfahren werden Preise vergleichbarer Vermögenswerte herangezogen. Im Immobilienbereich kommen oft das Sachwertverfahren, das Ertragswertverfahren und das Vergleichswertverfahren zum Einsatz. Das Discounted-Cashflow-Verfahren zählt typischerweise zum Ertragswertverfahren, da zukünftige Zahlungsströme abgezinst werden.

Ablauf und methodische Überlegungen umfassen die Festlegung des Bewertungszwecks, die Auswahl des Verfahrens, die Datensammlung (Finanzen, Märkte, Verbindlichkeiten), Prognosen, die Diskontierung bzw. Multiplikatorennutzung, Sensitivitätsanalysen und eine nachvollziehbare Dokumentation der Ergebnisse. Die Ergebnisse tragen stets Unsicherheiten, die durch Szenarien und Transparenz reduziert werden sollten.

Anwendungsbereiche reichen von Unternehmensbewertungen (M&A, Berichterstattung, Finanzierung) über Immobilienbewertungen bis hin zu Bewertungen von Finanzanlagen oder steuerlichen Bewertungen. Die Genauigkeit hängt stark von Datenqualität, Markt- und Branchenentwicklung sowie der Angemessenheit der Annahmen ab.

Standards und Orientierungspunkte umfassen Berufsstandards wie die International Valuation Standards (IVS) sowie nationale Richtlinien (z. B. IDW im deutschsprachigen Raum) und, bei internationalen Kontexten, Richtlinien von RICS. Valuationsmethoden liefern Schätzwerte mit transparenter Begründung.