Skuldportföljer

Skuldportföljer är samlingar av skuldfinansiella tillgångar som ägs eller förvaltas av finansiella institutioner som banker, försäkringsbolag eller investeringsfonder. En portfölj kan innehålla räntebärande instrument och fordringar såsom statsobligationer, företagsobligationer, kommunobligationer och lån till olika låntagare. Syftet med en skuldportfölj är att uppnå en önskad kombination av avkastning, likviditet och risk genom diversifiering över löptider, kreditprofiler och regioner.

Förvaltningen av skuldportföljer innefattar kreditrisk, ränterisk, likviditetsrisk och marknadsrisk. Analys av låntagarnas kreditvärdighet, betydelsefulla scenarier för ränteförändringar och kostnadsstrukturer används för att välja vilka instrument som ingår i portföljen samt hur portföljen ska justeras vid förändrade förutsättningar. I många fall används både aktiv och passiv förvaltning, där aktivt urval av kreditrisk och instrumentmöjligheter kompletteras av bred indexreplikering för kostnadseffektivitet. Redovisning och prognoser baseras ofta på modeller som beaktar förväntade kreditförluster (ECL) enligt IFRS 9 samt marknadsvärden och kassaflöden.

Värdering av skuldportföljer skiljer mellan bokförda värden och marknadsvärden. I någon jurisdiktion redovisas instrument till amorterat upptagningsvärde om de följer vissa klassificeringsprinciper, medan andra instrument vurderas till verkligt värde. Risken i portföljen hanteras ofta genom användning av neu traliseringsstrategier och kapitalkrav exempelvis Basel-ramverk med krav på kapital, likviditet och riskbedömningar.

Användningen av skuldportföljer är vanlig inom utlåning och investering, där portföljerna utformas för att möta institutionens skuldförvaltning och balansräkningens mål.