Marktliquiditeit

Marktliquiditeit is de mate waarin een financieel actief snel en tegen geringe transactiekosten kan worden gekocht of verkocht zonder een significante prijsimpact. Een hoog niveau van marktliquiditeit betekent dat grote orders doorgaans met weinig kosten en geringe prijsveranderingen kunnen worden uitgevoerd.

Drie centrale kenmerken van marktliquiditeit zijn tightness, depth en resiliency. Tightness verwijst naar de narrowness van de bid-ask spread, depth naar de grootte van de handelsorders die zonder grote prijsverandering kunnen worden geplaatst, en resiliency naar de snelheid waarmee de markt terugkeert naar evenwicht na een verstoring. Indicatoren zijn onder meer de bid-ask spread, de marktdiepte in de orderboeken, de gemiddelde omzet en de prijsimpact van individuele orders.

Factoren die liquiditeit bepalen zijn onder andere het aantal marktdeelnemers, de aanwezigheid van aanbieders van liquiditeit (market makers), de structuur van markten en beurzen, informatie-uitwisseling, transactiekosten en de technologische en operationele infrastructuur. Daarnaast spelen activaklasse, volatiliteit en marktstress een grote rol; tijdens perioden van onzekerheid kan liquiditeit snel opdrogen, wat leidt tot hogere volatiliteit en grotere prijsimpact bij transacties.

Marktliquiditeit is essentieel voor prijsontdekking en efficiënte kapitaalallocatie. Het beïnvloedt zowel de transactiekosten voor beleggers als de risicopositie van handelaren. Regulering, toezicht en marktontwerp (bijv. orderrouting en markttoezicht) streven ernaar liquiditeit te bevorderen en risico’s tijdens stressperiodes te beheersen.