Liquiditätsschwankungen

Liquiditätsschock ist ein plötzlicher, erheblicher Rückgang der Liquidität in Finanzmärkten oder innerhalb eines Instituts, der das rasche Kaufen oder Verkaufen von Vermögenswerten erschwert und die Erfüllung kurzfristiger Verpflichtungen behindert. Er betrifft sowohl Marktliquidität – das Verhältnis von Angebot, Nachfrage und Preis – als auch Finanzierungsliquidität, also die Fähigkeit, kurzfristige Mittel zu beschaffen.

Ursachen sind Marktstress, Margin Calls, Verluste von Vertrauen oder Risikobereitschaft, Leverage-Rückführung und systemische Schocks. Die Folgen können ausgedehnte Preisbewegungen, sehr breitere Bid-Ask-Spreads, geringere Handelsvolumina und steigende Finanzierungskosten sein. In schweren Fällen drohen Zwangsverkäufe, Insolvenzen oder Ansteckungseffekte im Finanzsystem.

Die Bewertung erfolgt mit Indikatoren wie Spread-Verbreiterung, Markttiefe, Handelsvolumen, Preiswirkung (Impact) und Finanzierungskosten. In der Bankenaufsicht ergänzen Kennzahlen wie der Liquiditätsdeckungsgrad (LCR) die Risikoanalyse. In der Finanzmarktforschung werden Illiquidity-Maße genutzt, um Marktteilnehmer und Preisstabilität zu bewerten.

Zur Abmilderung greifen Zentralbanken oft mit Notfallliquidität, Diversifikation von Finanzierungsl Quellen, ausreichenden Cash-Reserven und mikro- sowie makroprudenzielle Maßnahmen ein. Unternehmen setzen Risikomanagement, Stresstests und Notfallpläne ein, um Engpässe zu bewältigen.

Historische Beispiele für Liquiditätsschocks umfassen die globale Finanzkrise 2007–2008 und die Marktspannungen während der Covid-19-Pandemie 2020, die zeitweise zu erheblichen Liquiditätsengpässen führten.