Konjunktur

Konjunktur bezeichnet in der Volkswirtschaftslehre die kurzfristigen Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Aktivität um einen langfristigen Trend. Typischerweise verlaufen die Phasen des Konjunkturzyklus in einer Aufschwung-, Boom-, Abschwung- und Rezessionsphase. Die Entwicklung wird vor allem durch das reale Bruttoinlandsprodukt-Wachstum, Beschäftigung, Investitionen und Konsum beeinflusst und lässt sich anhand von Indikatoren wie dem realen BIP, der Arbeitslosenquote und der Inflation beobachten.

Aufschwung bedeutet zunehmende Produktion, sinkende Arbeitslosigkeit und wachsende Nachfrage. Im Boom erreichen Kapazitäten häufig Grenzen; Investitionen und Löhne steigen, oft auch die Inflation. Im Abschwung verlangsamt sich das Wachstum, Unternehmen reduzieren Produktion, Arbeitskräfte werden abgebaut. Die Rezession ist durch wieder rückläufiges reales BIP und steigende Arbeitslosigkeit gekennzeichnet. Die Länge und Intensität der Phasen variiert stark zwischen Ländern und Konjunkturphasen.

Ursachen der Konjunkturbewegungen sind Nachfrage- und Angebotsschocks, Investitions- und Konsumentenstimmungen, Exportentwicklungen sowie Zinssätze. Politische Entscheidungen wie antizyklische Fiskalpolitik, etwa Staatsausgaben oder Steuersenkungen, und Geldpolitik, etwa Zinssätze oder Anleihenkäufe, versuchen, die Schwankungen zu dämpfen. Automatische Stabilisatoren wie Steuersysteme und Arbeitslosengeld wirken ohne aktive Maßnahmen stabilisierend.

Zur Analyse dient die Einteilung in Phasen, Indikatoren wie BIP, Arbeitslosenquote, Auftragseingänge und Industrieproduktion sowie theoretische Ansätze wie die Keynesianische Sicht, die klassische Sicht der Selbstregulierung und die Real-Business-Cycle-Theorie. Konjunkturpolitik zielt auf Preisstabilität und Vollbeschäftigung ab, während strukturelle Reformen langfristiges Wachstum fördern können.