Kapitalmarktlinie
Die Kapitalmarktlinie (Capital Market Line, CML) ist ein Konzept der Portfolio- und Kapitalmarkttheorie. Sie beschreibt die Beziehung zwischen dem erwarteten Ertrag eines Portfolios und dessen Risiko, gemessen als Standardabweichung, wenn das Portfolio aus einer risikofreien Anlage und dem Marktportfolio besteht. Die CML ist die Tangente der effizienten Frontier der risikobehafteten Anlagen am risikofreien Zinssatz und markiert damit die optimale Kombination aus Risiko und Rendite.
Der y-Achsenabschnitt der CML entspricht dem risikofreien Zinssatz r_f. Die Steigung ergibt sich aus dem Sharpe-Verhältnis
In der Praxis dient die CML dazu zu veranschaulichen, wie Investoren durch Leverage oder Entschuldung des Marktportfolios