Kapitalmärkten

Kapitalmärkte sind Märkte, auf denen langfristiges Kapital gegen Wertpapiere gehandelt wird. Sie verbinden Anbieter von Kapital, wie Unternehmen, Staaten und Finanzinstitute, mit Investoren, die langfristige Renditen suchen. Im Gegensatz zum Geldmarkt, der kurzfristige Finanzierung ermöglicht, decken Kapitalmärkte Kapitalbedarfe in der Regel über längere Laufzeiten.

Sie bestehen aus Primär- und Sekundärmarkt. Im Primärmarkt emittieren Unternehmen und öffentliche Stellen neue Wertpapiere, um Kapital zu beschaffen; Investoren erwerben diese direkt vom Emittenten. Im Sekundärmarkt werden anschließend bereits ausgegebene Wertpapiere weiter gehandelt, wodurch Liquidität entsteht und der Preis sich anhand von Angebot und Nachfrage bildet. Typische Instrumente sind Aktien, Anleihen, hybride Wertpapiere, Derivate und Investmentfonds. Über Börsenplätze sowie über außerbörslichen Handel werden diese Instrumente gehandelt.

Zu den zentralen Funktionen der Kapitalmärkte gehören Preisbildung, Kapitalallokation, Informationsermittlung und Risikotransfer. Sie ermöglichen es Unternehmen, Wachstumsprojekte zu finanzieren, Investoren Portfolios zu diversifizieren und Risiken auf verschiedene Marktteilnehmer zu verteilen.

Die Kapitalmärkte unterliegen der Regulierung durch Finanzaufsichtsbehörden und Transparenzvorschriften, die Prospekte, Emissionsverfahren, Insiderhandel, Marktmanipulation und Aufsicht betreffen. In Deutschland erfolgt die Regulierung beispielsweise durch BaFin und durch EU-weite Regelwerke der ESMA.

Zukünftige Entwicklungen betreffen die Digitalisierung, den automatisierten Handel, verstärkte Standardisierung grenzüberschreitender Transaktionen und ein wachsendes Engagement für nachhaltige Anlagen (ESG).