Interbankenmarkt

Der Interbankenmarkt ist der Teil des Geldmarkts, auf dem sich Banken gegenseitig Geld leihen oder von anderen Kreditinstituten Kredite beziehen. Typischerweise handelt es sich um sehr kurze Laufzeiten – von overnight bis zu wenigen Wochen – mit dem Ziel, Liquidität zu steuern, Bilanzpositionen auszugleichen und die Geldpolitik zu übertragen. Der Markt fungiert damit als Brücke zwischen dem Zentralbankgeldangebot und dem fremdfinanzierten Geschäftsmodell der Institute.

Teilnehmer und Instrumente: Primäre Akteure sind Geschäftsbanken; Zentralbanken können als Kreditgeber auftreten, insbesondere in Krisenzeiten oder über geldpolitische Einrichtungen. Die Instrumente reichen von unbesicherten Interbankkrediten bis zu besicherten Finanzierungsgeschäften über Repurchase Agreements (Repos), bei denen Wertpapiere als Sicherheiten dienen. Die Preise entstehen durch bilaterale Verhandlungen oder über Marktkontakte, oft mit kurzen Laufzeiten.

Rolle und Bedeutung: Der Interbankenmarkt erleichtert das Liquiditätsmanagement der Institute, dient der Preisbildung für Geldmarktzinsen und der Transmission der Geldpolitik. Er beeinflusst die Zinsstruktur der Geldmärkte, unterstützt den Zahlungsverkehr und die Abwicklung von Transaktionen. In Krisenzeiten kann der Markt unter Stress geraten, weshalb Zentralbanken Not- oder Standing-Facilities bereitstellen, um ausreichend Liquidität zu sichern.

Referenzzinssätze und Regulierung: Historisch bildeten sich im Interbankenmarkt Zinsreferenzen wie EURIBOR; in jüngerer Zeit erfolgt der Übergang zu risikofreien Referenzzinssätzen wie dem €STR. Regulatorische Reformen, darunter Basel III, konzentrieren sich auf stärkere Liquidität, Kapitalausstattung und das Management von Gegenpartei- risiko, um Stabilität im Interbankenhandel zu erhöhen.