Arbitrageaktivitäten

Arbitrageaktivitäten, oft einfach als Arbitrage bezeichnet, sind Handelsstrategien, die darauf abzielen, Preisunterschiede für dasselbe Vermögenswert oder identische Vermögenswerte an verschiedenen Märkten auszunutzen. Diese Preisunterschiede sind in der Regel kurzlebig und werden schnell durch das Handeln der Arbitrageure selbst behoben. Das Kernprinzip besteht darin, einen Vermögenswert an einem Markt zu kaufen, wo er billiger ist, und ihn gleichzeitig an einem anderen Markt zu verkaufen, wo er teurer ist, um einen risikofreien Gewinn zu erzielen.

Die einfachste Form der Arbitrage ist die räumliche Arbitrage, bei der dieselbe Ware oder dasselbe Wertpapier an zwei verschiedenen Orten zu unterschiedlichen Preisen gehandelt wird. Ein weiteres Beispiel ist die Dreiecksarbitrage, die sich auf drei verschiedene Währungen bezieht und ausnutzt, dass die Wechselkurse zwischen ihnen nicht perfekt übereinstimmen. Konvergente Arbitrage tritt auf, wenn ein Unternehmen eine Übernahme ankündigt, was dazu führt, dass der Aktienkurs des Zielunternehmens tendenziell auf den Übernahmepreis steigt.

Obwohl Arbitrage als risikofrei gilt, gibt es dennoch potenzielle Risiken. Dazu gehören Transaktionskosten, die die Gewinne schmälern können, und die Möglichkeit, dass sich die Preise während der Ausführung des Handels unerwartet ändern. Angesichts der Effizienz moderner Finanzmärkte und der Geschwindigkeit, mit der Informationen verbreitet werden, sind rein risikofreie Arbitragemöglichkeiten selten und oft sehr klein, was hohe Handelsvolumen erfordert, um signifikante Gewinne zu erzielen. Fortgeschrittene computergestützte Handelssysteme und Hochfrequenzhandel treiben einen Großteil der heutigen Arbitrageaktivitäten voran.