transactierisico

Transactierisico is het risico verbonden aan het niet of niet volledig kunnen afronden van een financiële of commerciële transactie, of aan een ongunstige wijziging van de waarde tussen het moment van initiatief en de uiteindelijke afwikkeling. Het omvat zowel tegenpartijrisico als afwikkelingsrisico, en kan voortkomen uit marktbewegingen, betalingsbeperkingen of operationele fouten.

Oorzaken en types: Tegenpartijrisico is het risico dat de wederpartij niet aan haar verplichtingen voldoet. Afwikkelingsrisico ontstaat wanneer een partij haar betaling of levering wel heeft verricht maar de tegenpartij dit niet kan of wil leveren in tijd. Marktrisico bij transacties zoals valutatransacties en rentetransacties. Operationeel risico van systemen of menselijke fouten. Juridisch en regelgevingsrisico bij verschillende rechtsstelsels en contractvoorwaarden.

Meting en evaluatie: In professioneel beheer wordt transactierisico vaak geassocieerd met het potentieel verlies bij tegenpartijfalingen en de blootstelling bij afwikkeling. Praktisch wordt het beoordeeld met scenario- en stresstests, en waar van toepassing met kredietrisicometingen zoals exposure at default.

Beheersing: De belangrijkste mitigatie omvat Delivery versus Payment (DvP) of Payment versus Delivery (PvP) afwikkeling, gebruik van centrale tegenpartijen, nettingregelingen, onderpand en kredietlijnen, duidelijke contracten en bevestigingen, operationele controles en hedging met derivaten.

Voorbeelden: Valutatransacties, transacties in aandelen en vastrentende waarden, handel met leveranciers en klanten bij internationale handel, en projectfinanciering.