investeringsregulering

Investeringsregulering er det samlede regelsæt af love, regler og tilsyn, som styrer køb, salg og forvaltning af investeringsprodukter og de markedsaktiviteter, der omgiver dem. Hovedformålet er at beskytte investorer, sikre markedsintegritet og bidrage til finansiel stabilitet gennem gennemsigtighed, passende adfærd og risikostyring.

På nationalt plan varierer tilsynet, men i Danmark er Finanstilsynet den primære myndighed, der fører tilsyn med banker, investeringsselskaber, kapitalforvaltere og værdipapirmarkedet. Det eksisterende regelsæt er i høj grad harmoniseret gennem EU-direktiver og -forordninger såsom MiFID II (markeder for finansielle instrumenter), UCITS-direktivet (kollektive investeringer til detailmarkedet) og AIFMD (alternative investeringsfonde), Prospectus Regulation og Market Abuse Regulation. Direktiverne implementeres i dansk ret og suppleres af nationale love og bekendtgørelser.

Reglerne dækker licens og egnethedstest for investeringsselskaber, kapitalkrav, risikoprofil og klare oplysningsforpligtelser. Der er krav til kundekategorisering (detail- eller professionel kunde), vurdering af egnethed og passendehed af investeringsrådgivning, produktstyring og distributionskrav samt offentliggørelse gennem prospekter og årsrapporter.

Medvirkende aktører er banker, investeringsforeninger, kapitalforvaltere, pension­selskaber samt markedspladser og clearinginfrastruktur. Reglerne gælder også for markedsføring og salg på tværs af grænser inden for EU som følge af passporting og harmonisering.

Håndhævelse sker gennem tilsyn, sanktioner, bøder og tilbagekaldelse af tilladelser, ofte i samarbejde mellem nationale myndigheder og EU-institutioner. Udviklingstendenser omfatter digital rådgivning, ESG-rapportering og øget fokus på cybersikkerhed og datahåndtering.