futureshandel

Futureshandel bezeichnet den Handel mit standardisierten Futures-Kontrakten an organisierten Börsen. Ein Futures-Kontrakt verpflichtet Käufer und Verkäufer, eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem festgelegten zukünftigen Termin zu liefern oder zu akzeptieren. Im Unterschied zu Forward-Verträgen sind Futures standardisiert, handelbar auf einer Börse und durch Clearingstellen abgesichert.

Typische zugrunde liegende Vermögenswerte sind Rohstoffe wie Öl oder Weizen, Finanzinstrumente wie Zins- oder Aktienindizes, Währungen und andere Anlageklassen. Zentrale Merkmale sind standardisierte Kontraktgrößen, festgelegte Lieferungstermine und eine Abrechnung durch Clearingstellen. Die Margin-Anforderungen bestehen aus einer Initial Margin und einer Maintenance Margin; Verluste und Gewinne werden täglich durch Mark-to-market angepasst. Viele Kontrakte werden per Barausgleich abgewickelt; einige liefern physische Güter.

Teilnehmer im Futureshandel umfassen Hedger, wie Produzenten und Verbraucher, die Preisrisiken begrenzen möchten, sowie Spekulanten, die von Preisbewegungen profitieren wollen. Durch Handel an liquiden Märkten dienen Futures auch der Preisentdeckung und der Liquiditätsbereitstellung.

Risiken ergeben sich aus dem Hebel: Schon geringe Preisänderungen können zu überproportionalen Gewinnen oder Verlusten führen. Verluste können die ursprünglich hinterlegten Mittel übersteigen, was zu Margin Calls führt.

Regulierung und Marktstruktur zielen auf Transparenz, Marktintegrität und Clearing-Sicherheit. Futures-Märkte werden von Aufsichtsbehörden überwacht; Börsen und Clearinghäuser übernehmen Abwicklung, Risikomanagement und Überwachung der Handelsaktivitäten. International existieren bedeutende Börsen wie CME Group und Eurex, die ein breites Spektrum an Rohstoffen, Finanzkontrakten und Indizes anbieten.