Wertpapierprospektgesetz

Wertpapierprospektgesetz (WpPG) ist das deutsche Gesetz, das die Erstellung, Prüfung und Veröffentlichung von Wertpapierprospekten regelt. Es dient dem Anlegerschutz durch Transparenz und Vergleichbarkeit von Angeboten an die Öffentlichkeit und regelt zugleich die Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf regulierten Märkten in Deutschland.

Das WpPG setzt die EU-Prospektlinie um, insbesondere die Richtlinie 2003/71/EG (Prospekt-Richtlinie) und wird durch die EU-Prospektverordnung 2017/1129 ergänzt. Geltungsbereich: Es gilt für Angebote an die Öffentlichkeit in Deutschland sowie für die Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf regulierten Märkten oder MTF. Die BaFin bzw. die zuständige nationale Aufsichtsbehörde prüft bzw. genehmigt den Prospekt vor dessen Veröffentlichung.

Inhaltsanforderungen: Ein Prospekt muss wesentliche Informationen enthalten, darunter Risikofaktoren, Informationen über Emittenten, Geschäftsbericht und Finanzdaten, Verwendungszweck der Mittel, Details zu den Wertpapieren und eine zusammenfassende Kurzbeschreibung. Der Prospekt muss in der Regel vor der Veröffentlichung genehmigt werden und eine klare, verständliche Gliederung aufweisen.

Ausnahmen: Das Gesetz sieht Ausnahmen von der Prospektpflicht vor, etwa für Angebote an qualifizierte oder professionelle Anleger, private Platzierungen oder bestimmte Kleinangebote bis zu definierten Schwellenwerten. In solchen Fällen kann die Veröffentlichungspflicht durch andere EU-Regeln ersetzt werden.

Durchsetzung und Haftung: Verstöße gegen das WpPG können zivil- und ordnungsrechtliche Folgen haben, einschließlich Schadensersatzansprüchen und Bußgeldern. Die BaFin überwacht die Einhaltung, unterstützt die Aufklärung von Sachverhalten und kann Maßnahmen anordnen.

Verhältnis zu anderem Recht: Das WpPG arbeitet eng mit dem Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und der EU-Prospektverordnung zusammen.