Tuottoosuutta
Tuottoosuutta (tuotto-osuus) on sijoitusrahastojen ja -sijoittajien välisessä voitonjaossa käytetty palkkio, jonka hallinnoijat voivat saada rahaston tekemistä tuotoista. Siinä on kyse tavallisesti pääomalle annettavan tuoton jälkeen kertyvästä palkkiosta, joka kannustaa rahastonhoitajia menestyksekkääseen sijoittamiseen. Tuottoosuutta esiintyy erityisesti private equity-, venture capital- ja kiinteistösijoitusrahastoissa, mutta sitä voidaan soveltaa myös muissa sijoitusyhteyksissä.
Mekanismi ja tyypilliset piirteet. Tuotto-osuus määräytyy usein niin kutsutun waterfall- eli jaonjärjestyksen mukaan: sijoittajilla (limited partners)
Esimerkki (yksinkertaistaen). Oletetaan rahasto, johon sijoitetaan 100 miljoonaa euroa. Hurdle on 8 miljoonaa euroa. Hartaan tuoton
Verotus ja sääntely. Tuotto-osuuden verokohtelu riippuu maan lainsäädännöstä ja rahaston kirjanpitokäytännöistä. Usein carry tulkitaan pääomavoitoksi tai
Kritiikki ja keskustelu. Tuottoosuus on herättänyt keskustelua palkkion oikeudenmukaisuudesta, kannustinnivahoista ja riskin jakamisesta. Vastustajat katsovat, että
Näin ollen tuottoosuus on keskeinen osa rahastojen palkkiojärjestelmiä, joka yhdistää menestyksen ja kannustimet sekä luo erityisen
Tutustu aiheeseen liittyviin käsitteisiin: carried interest, waterfall (jaon järjestelmä), preferred return, sekä fund management.