Investeringsbedömning

Investeringsbedömning är en systematisk process för att utvärdera en investering eller ett projekt med sikte på att avgöra om det ökar företagets värde och är förenligt med strategiska mål. Den används inom företagsekonomi, offentliga uppdrag och privata beslut och bygger på att uppskatta framtida kassaflöden, kostnader och risker över investeringens livslängd.

Vanliga metoder inom investeringsbedömning inkluderar netto nuvärde (NPV), internränta (IRR), payback-tid samt kostnads-nyttoanalys. NPV mäter nuvärdet av alla framtida kassaflöden i förhållande till initial investering, IRR är den avkastning som gör NPV lika med noll, och payback angår tiden det tar att återfå den initiala utgiften. Resten av tillgångar används ofta i kombination för att bedöma lönsamhet och risk. Ofta används även beslutströsklar såsom en accept- eller avvisningsgräns och en invers kritisk nivå.

Ingångsdata inkluderar uppskattade kassaflöden, initial investering, driftskostnader, skatteeffekter, avskrivningar, arbetskapital och en passande diskonteringsränta (ofta av kostnaden för kapital, WACC). Man genomför ofta känslighets- och scenariosanalyser för att testa hur osäkerheter påverkar resultatet. Processen innefattar definiering av projektet, insamling av data, modellering av kassaflöden, beräkningar, jämförelse av olika scenarier och beslut, följt av uppföljning.

Non-finansiella faktorer som strategisk passform, hållbarhet, risker och regulatoriska förutsättningar vägs ofta in när ekonomiska mått inte fångar hela värdet. Behandlingen bör dokumenteras tydligt och beslutsärendet följas upp i senare skeden.