Finanzmarktplätze

Finanzmarktplätze sind Plattformen, auf denen Käufer und Verkäufer Finanzinstrumente zusammenbringen. Sie ermöglichen Preisbildung, Liquidität und effiziente Abwicklung von Transaktionen in Märkten wie Aktien, Anleihen, Derivaten, Fondsanteilen und Währungen. Finanzmarktplätze können Börsen, elektronische Handelsplattformen oder andere Handelsplätze sein, unterscheiden sich jedoch in ihrer rechtlichen Einordnung, Handelslogik und Abwicklungspartnern.

Zu den wichtigsten Typen gehören regulierte Märkte (Börsen) und multilaterale Handelsplätze (MTFs). In der EU fallen diese unter MiFID II. In Deutschland sind Beispiele die Börse Frankfurt (Xetra), die Börse Stuttgart sowie Plattformen wie Tradegate oder Lang & Schwarz. Ergänzend existieren spezialisierte Marktplätze für Anleihen, Derivate oder tokenisierte Vermögenswerte.

Die Regulierung zielt auf Transparenz, Anlegerschutz und faire Preisbildung. Handelsinformationen sind vor und nach dem Handel offenzulegen; Abrechnung erfolgt oft über zentrale Gegenparteien und Clearinghäuser. BaFin überwacht nationale Vorschriften, EU-Behörden wie ESMA unterstützen die einheitliche Umsetzung.

Vorteile sind erhöhte Liquidität, bessere Preisbildung, breiter Marktzugang und verbesserte Informationsgrundlagen. Risiken umfassen Marktfragmentierung, Systemausfälle, Manipulationsrisiken und regulatorische Kosten.

Aktuelle Entwicklungen betreffen Digitalisierung, algorithmischen Handel, vermehrte Standards für Transparenz und die Integration neuer Instrumente sowie tokenisierte Vermögenswerte in regulierte Marktplätze.