Bonitätseinstufungen

Bonitätseinstufungen bezeichnet die Einteilung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners oder Emittenten durch Banken, Ratingagenturen oder andere Finanzinstitute. Sie dienen dazu, das Ausfallrisiko zu quantifizieren und die Bedingungen für Kredite, Anleihen oder andere Finanztransaktionen festzulegen. Es wird unterschieden zwischen externen Ratings, die von Agenturen wie Moody’s, Standard & Poor’s oder Fitch vergeben werden, und internen Bonitätseinstufungen, die Banken oder Finanzinstitute für eigenes Risikomanagement nutzen.

Die Skalen variieren je nach System. Bei externen Ratings reichen sie typischerweise von hoher Bonität (AAA/Aaa) bis hin zu Ausfällen (D), wobei Zwischenstufen wie AA, A, BBB, BB, B auftreten. Interne Systeme verwenden oft numerische oder Buchstabengrade, zum Beispiel 1 bis 5 oder A bis F, die das Risiko in gestuften Klassen wiedergeben. In Deutschland spielen auch der Schufa-Score sowie Bonitätsbewertungen der Banken eine Rolle, die Zahlungsmoral und bestehende Verbindlichkeiten widerspiegeln.

Die Einstufung beruht auf einer Kombination aus Finanzkennzahlen (Verschuldung, Liquidität, Ertragskraft, Cashflow) und qualitativen Faktoren (Branche, Marktumfeld, Management, Rechts- und Regulierungseinflüsse). Datenquellen sind Jahresabschlüsse, Marktindikatoren, Auskünfte von Kreditbüros und innerbetriebliche Risikobewertungen. Verfahren umfassen quantitative Modelle, qualifizierte Analysen und oft eine Prüfung durch ein Ratingkomitee.

Auswirkungen der Bonität sind Preisgestaltung von Krediten, Kreditlinien, Besicherungen und regulatorische Kapitalanforderungen. Sie sind kein definitiver Garant für Zahlungsfähigkeit und können sich im Laufe der Zeit ändern, insbesondere in Konjunkturphasen oder Krisen.