Arbitragehandel

Arbitragehandel bezeichnet das systematische Ausnutzen von Preisunterschieden desselben Vermögenswerts oder miteinander verwandter Vermögenswerte in verschiedenen Märkten oder zu unterschiedlichen Zeitpunkten, um auf nahezu risikofreie Weise Gewinne zu erzielen. Typischerweise erfordert Arbitrage schnelle Ausführung, Zugang zu mehreren Handelsplätzen und ausreichendes Kapital, damit Transaktionskosten, Finanzierungskosten und Slippage die Gewinne nicht zerstören.

Zu den Hauptformen des Arbitragehandels gehören räumliche Arbitrage (Marktarbitrage), bei der ein Asset an einem Markt günstig gekauft und an einem anderen Markt teurer verkauft wird; zeitliche Arbitrage, bei der Preisunterschiede zwischen Zeitpunkten genutzt werden (z. B. Spot- und Futures-Preise); sowie Devisen- bzw. Triangular-Arbitrage, bei der Preisgleichungen zwischen drei Währungspaaren ausgenutzt werden.

Weitere Varianten sind statistische Arbitrage, die auf quantitativen Modellen basiert und von vorab erwarteten Preismustern ausgeht, sowie Arbitrage zwischen Spot- und Terminmärkten oder zwischen unterschiedlichen Derivaten. Auch im Kryptowährungsmarkt treten ähnliche Muster auf, etwa Preisunterschiede zwischen Börsen oder zwischen Spot- und Margin-Produkten.

Risikofaktoren umfassen Transaktionskosten, Gebühren, Abwicklungskredite, Ausführungslatenz und Marktstörungen. Arbitrage gilt allgemein als weniger risikoreich als spekulative Strategien, ist jedoch nicht risikofrei. Erfolgreicher Arbitragehandel erfordert präzise Infrastruktur, klare Handelsregeln und die Berücksichtigung regulatorischer Vorgaben.

Aufsicht und Regulierung variieren je nach Markt und Instrument. Börsen, Clearinghäuser und Plattformen setzen Regeln zur Abwicklung, Transparenz und Risikokontrolle durch, um Manipulationen und systemische Belastungen zu verhindern.