Annualisiertes

Annualisiertes ist ein Begriff aus der Finanzwelt und der Statistik, der eine Kennzahl beschreibt, die auf eine jährliche Basis umgerechnet wurde. Ziel ist es, unterschiedliche Zeiträume vergleichbar zu machen, etwa Renditen, Cashflows oder Wachstumsraten.

In der Praxis bedeutet Annualisierung oft, dass eine Rendite oder eine andere Größe in eine Jahresrate überführt wird. Bei periodischen Renditen r_p mit k Perioden pro Jahr lautet die jährliche Rendite: R_a = (1 + r_p)^k − 1. Bei längeren Beobachtungszeiträumen wird häufig der CAGR (compound annual growth rate) verwendet: CAGR = (Endwert / Startwert)^(1/n) − 1, wobei n die Anzahl der Jahre ist. Eine grobe, einfache Annäherung ist R_a ≈ r_p × k, funktioniert allerdings nur bei geringen Periodenrenditen ohne Zinseszins.

Auch die Volatilität lässt sich annualisieren: Die jährisierte Standardabweichung (Volatilität) wird typischerweise als σ_jährlich = σ_periode × √k berechnet, wobei σ_periode die Volatilität pro Periode ist.

Anwendungsbereiche umfassen die Leistungsmessung von Anlagen, den Vergleich verschiedener Investitionen über unterschiedliche Zeithorizonte hinweg sowie die Projektion zukünftiger Werte. Annualisierte Kennzahlen erleichtern den Vergleich, erfordern aber Vorsicht: Sie basieren auf der Annahme, dass künftig ähnliche Bedingungen gelten, und können Zinseszins- oder Währungseffekte ignorieren.

Beispiele verdeutlichen den Unterschied: Ein vierteljährlicher Return von 2% ergibt eine annualisierte Rendite von (1,02)^4 − 1 ≈ 8,24%. CAGR hingegen misst über mehrere Jahre die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate.