waarderingsindicatoren

Waarderingsindicatoren zijn indicatoren die worden gebruikt om de waarde of prijs van een actief, bedrijf of investering te beoordelen. Zij vergelijken de huidige marktprijs met financiële kengetallen zoals winst, omzet of kasstromen, om aan te geven of een instrument mogelijk onder- of overgewaardeerd is. Waarderingsindicatoren kunnen worden onderverdeeld in absolute waarderingen en relatieve waarderingen. Absolute waarderingen proberen de intrinsieke waarde te schatten op basis van toekomstige kasstromen en een disconteringsvoet, vaak via modellen zoals discounted cash flow (DCF). Relatieve waarderingen vergelijken prijzen met die van vergelijkbare ondernemingen, sectoren of marktindices.

Tot populaire relatieve indicatoren behoren koers-winstverhouding (P/E), koers-boekwaardeverhouding (P/B), koers-omzetverhouding (P/S), EV/EBITDA en het dividendrendement. Deze indicatoren geven aan hoe duur of goedkoop een aandeel ten opzichte van peers of historische gemiddelden is. Absolute waarderingen richten zich op de verwachte toekomstige opbrengsten en risico’s, en kunnen gebruikmaken van cashflowprojecties en rendementseisen.

Toepassing: beleggers en analisten gebruiken waarderingsindicatoren om kansen te identificeren, te beoordelen of een aandeel onder- of overgewaardeerd is, en om vergelijkingen tussen bedrijven te maken. Ze worden vaak gecombineerd met kwalitatieve factoren en met andere modelleringen zoals DCF.

Beperkingen: indicatoren kunnen vertekend raken door boekhoudkundige regels, cyclische schommelingen, eenmalige items, groeiverwachtingen en verschillende sectoren. Daarom moeten indicatoren altijd in samenhang worden geïnterpreteerd.