kursrisiko

Kursrisiko, auch Wechselkursrisiko genannt, ist die Gefahr, dass Veränderungen der Devisenkurse den Wert von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten oder zukünftigen Cashflows beeinflussen, die in Fremdwährungen denominieren. Es betrifft internationale Unternehmen, Exporteure, Importeure, Investoren und Finanzinstitute und kann sowohl Bilanz- als auch Ergebniswirkungen haben.

Man unterscheidet in der Praxis typischerweise drei Hauptformen: Transaktionsrisiko, das sich aus konkreten Devisenzahlungen oder Forderungen ergibt; Übersetzungsrisiko, das bei der konsolidierten Berichterstattung aus der Umrechnung ausländischer Tochtergesellschaften entsteht; und Wirtschaftsrisiko (auch ökonomisches Risiko), das langfristig die Wettbewerbsfähigkeit und zukünftigen Cashflows eines Unternehmens beeinflusst.

Zur Bewertung dienen Methoden wie Szenarioanalysen, Sensitivitätsanalysen und Value-at-Risk. Zur Steuerung des Risikos kommen Absicherungsinstrumente zum Einsatz, etwa Devisen-Forwardverträge, Futures, Optionen oder Swaps, sowie natürliche Absicherungen, Rechnungsstellung in der Heimwährung oder Zahlungsfluss-Timing (Leading/Lagging).

Im Rechnungswesen kann Hedge-Accounting genutzt werden, um Absicherungen in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung möglichst steuerungsgerecht abzubilden (je nach Rechtsordnung IFRS/US-GAAP). Die konkrete Ausgestaltung hängt von der Unternehmensstruktur, der Währungspanne und der Risikotragfähigkeit ab.