kalendereffecten

Kalendereffecten zijn vermeende patronen in financiële markten waarbij het rendement van effecten varieert afhankelijk van de tijd van het jaar, van de week of van andere calendared agenderingen. Deze effecten zijn vooral bekend in het aandeelmarktonderzoek en worden vaak onderzocht om consequenties voor beleggers en risicobeheer te identificeren.

Een van de meest besproken kalendereffecten is de januari‑effect. Hierbij lijken aandelen in januari een hogere gewoonlijk rendement te laten zien dan in andere maanden. De latere wetenschappelijke analyse wijst echter op verschillende ex‑factoren, zoals institutionele herallocatie, belastingplanning en de neiging van beleggers om hun portefeuilles bij te stellen na het jaar. Onwijs is de omvang van het effect, en het blijft controversieel of het werkelijk een unieke kans op rendement oplevert of dat het een artefact is van andere investeringsgedrag.

Naast de januari‑effect zijn er nauwkeurig bestudeerde gebeurtenissen zoals het weekend‑effect, waarbij rendementen avonden en maandag sterk afwijken, het post‑vakantie‑effect en het post‑financiële‑jaar‑effect. Veel kalendereffecten lijken perifere, zowel in frequentie als in omvang. Laboratories en indexfondsen besteden nog steeds aandacht aan deze observaties, wetende dat hetgeen diende als een secundair fenomeen kan evolueren naar een schakel in volatiele datasets.

Tot slot moeten beleggers het bewust zijn dat kalendereffecten vaak voortkomen van analytische onderkeuring, statistische anomalieën of naïve toeval. De consistente aanwezigheid van kalendereffecten in de recente literatuur is relatief zeldzaam, het blijft een belangrijk onderzoeksgebied voor het verbeteren van de predictie van marktloophoudelijk gedrag.