aquisições

Aquisições são operações de aquisição de controle acionário ou de ativos de uma empresa por outra, com o objetivo de ampliar recursos, capacidades ou alcance de mercado. Em geral, o adquirente assume o controle da empresa-alvo, cuja gestão pode continuar ou ser integrada ao grupo comprador. As aquisições diferem de fusões por envolver maior predominância de controle por uma parte.

Tipos e estruturas: amigável, hostil, aquisição de ações, aquisição de ativos; aquisição de controle pela compra de participação majoritária. Em alguns casos, o acordo pode prever aquisição de participações menores com direito de voto ou de ativos estratégicos. Podem ocorrer também aquisições cross-border, envolvendo empresas de diferentes países e regimes regulatórios.

Processo: due diligence, avaliação (valuation), negociação, carta de intenções, acordo definitivo, financiamento (cash, ações, dívida), aprovação regulatória; integração (post-merger integration) após o fechamento. O cumprimento de prazos, cláusulas de earn-out e condições precedentes costuma orientar o fechamento da operação.

Motivações e efeitos: crescimento inorgânico, acesso a tecnologia, entrada em novos mercados, aumento de participação de mercado, ou eliminação de concorrente. Efeitos esperados incluem sinergias de custos e de receitas; riscos abrangem integração cultural, sobreavaliação, endividamento, retenção de talentos e impactos na governança.

Aspectos legais e regulatórios: antitruste, confidencialidade, acordos de earn-out, contratos, governança e divulgação aos acionistas e ao mercado, quando aplicável. A complexidade regulatória pode exigir aprovação de órgãos antitruste e de entidades regulatórias, especialmente em aquisições transfronteiras.

Exemplos notáveis: a aquisição do Instagram pelo Facebook em 2012 e a aquisição do WhatsApp em 2014 ilustram aquisições estratégicas que alteraram a posição competitiva de grupos tecnológicos.