Tagalongförmåner

Tagalongförmåner, eller tag-along-rättigheter, är en form av skyddsgaranti i bolagsstyrning som ger minoritetsaktieägare rätt att följa med i försäljningen av aktier som utförs av en majoritetsägare. Syftet är att säkerställa likabehandling och likviditet genom att minoritetsägarna får sälja sina aktier på samma villkor och till samma pris som den som säljer majoriteten.

Så här fungerar det vanligtvis: när en kontrollägare föreslår att sälja en viss andel av bolaget till en extern köpare, kan minoritetsägarna enligt tagalongvillkoret få rätt att delta i försäljningen. Fördelen är att deras aktier kan säljas till marknadsmässiga priser och villkor i samordnad exit, oftast i förhållande till deras nuvarande ägarandel (pro rata). Villkoren reglerar ofta trösklar för när rätten träder i kraft, tidsfrister och hur beräkningen av andelarna ska göras. Pris och övriga villkor ska normalt vara desamma som erbjuds majoritetens säljare; vissa avtal kan inkludera prisjusteringar eller garantier.

Relation till drag-along: tagalong skiljer sig från drag-along-rättigheter, där en köpare med majoritetens stöd kan driva igenom att även minoritetsägarna säljer. Tagalong är därmed ett skydd för minoritetsägare medan drag-along underlättar en smidigare försäljningsprocess för köpare och majoritet.

I Sverige är tagalong vanligt förekommande i aktieägaravtal och finansieringsavtal, snarare än reglerade krav i lagen. De tolkas utifrån avtalets ordalydelse och svensk avtalsrätt. Praktiska frågor inkluderar hur pro rata beräknas, eventuella minimigränser och hur tag-along påverkar anställdas aktieprogram.