Geldnachfrage

Geldnachfrage bezeichnet die gewünschte Menge an Zahlungsmitteln, die Haushalte, Unternehmen und andere Wirtschaftsakteure zu Transaktions-, Vorsorge- und Spekulationszwecken halten. Sie bildet gemeinsam mit dem Geldangebot die monetären Größen einer Volkswirtschaft.

Geldnachfrage lässt sich in verschiedene Verwendungen unterteilen: Transaktionsnachfrage steigt mit dem Einkommen und dem Transaktionsvolumen; Vorsorge- bzw. Notgroschenbedarf nimmt mit Unsicherheit und Erwartungen über künftige Ausgaben zu; Spekulationsnachfrage hängt vom Zinssatz und von Erwartungen über zukünftige Renditen ab: Je niedriger der Zinssatz, desto eher wird Geld gehalten, weil alternative Anlagen weniger attraktiv erscheinen.

In Modellen der Makroökonomie wird Geldnachfrage oft als Md = L(Y, i, P, W, …) angegeben. In der Keynes’schen Liquidity-Preference-Theory bestimmt das Einkommen Y zusammen mit dem Zins i die Geldnachfrage; Monetaristische Ansätze betonen zusätzlich den Einfluss von Preisniveau P und Vermögen. Wichtige Determinanten sind Einkommen, Preisniveau, Zinssatz, Vermögen, Erwartungen über Inflation sowie technologische Entwicklungen im Zahlungsverkehr (Kartenzahlung, digitale Währungen), die die Struktur der Geldhaltung verändern.

Makroökonomisch ist Geldnachfrage zentral für die Geldpolitik: Zentralbanken beeinflussen Md durch Zinspolitik und Regulierung des Geldangebots. In der Quantitätstheorie MV = PY wird Md als Teil der Bestimmung des nominalen Outputs betrachtet, wobei die Umlaufgeschwindigkeit V schwanken kann. Messbar wird Geldnachfrage oft über M1 oder M2.