Geldmenge

Geldmenge bezeichnet die Gesamtheit des Geldes, das in einer Volkswirtschaft zu einem gegebenen Zeitpunkt zur Verfügung steht. Sie wird üblicherweise durch monetäre Aggregate gemessen, die sich in ihrer Liquidität unterscheiden. In vielen Ländern werden M1, M2 und M3 unterschieden: M1 umfasst das am flüssigsten verfügbare Geld, also Bargeld im Umlauf außerhalb der Zentralbank sowie Sichteinlagen, die sofort verfügbar sind. M2 schließt M1 ein und ergänzt es um kurzfristige Termingelder und kündbare Einlagen. M3 umfasst M2 plus weitere länger laufende oder weniger liquide Instrumente, wie größere Termineinlagen, Repo-Geschäfte und Geldmarktfondsanteile.

In der Eurozone und anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften veröffentlicht die Zentralbank regelmäßig diese Aggregationen und nutzt sie als Teil der geldpolitischen Beurteilung. Die Geldmenge beeinflusst den Real- und den Preisniveausbereich der Wirtschaft, da sie die Kreditvergabe und Nachfrage nach Gütern beeinflussen kann. Zentralbanken steuern die Geldmenge nicht direkt auf ein festes Ziel, sondern beeinflussen sie über Instrumente wie Leitzinsen, Offenmarktgeschäfte, Mindestreserven und Vermögensankäufe. Zusätzlich erzeugen Banken durch Kreditvergabe neues Geld, wodurch die Geldmenge auch durch das Verhalten des privaten Sektors geprägt wird.

Die Messung der Geldmenge ist mit Herausforderungen verbunden: Definitionen unterscheiden sich, Daten können revisionsbedürftig sein, und die Umlaufgeschwindigkeit von Geld variiert. In manchen Phasen liefern breite Aggregate weniger zuverlässige Inflationssignale, bleiben aber wichtig für Liquiditätsbedingungen und Finanzstabilität.