Bestandsimmobilien

Bestandsimmobilien bezeichnen Immobilien, die sich bereits in Eigentum eines Investors befinden und durch Mieteinnahmen Rendite erwirtschaften. Im Gegensatz dazu umfassen Neubau- oder Entwicklungsprojekte, die noch entstehen oder gebaut werden. Bestandsbestände können Wohn-, Büro-, Handels-, Logistik- oder gemischt genutzte Objekte sein.

Zu kennzeichnende Merkmale gehören Alter und Zustand, Mieterschaft, Mietverträge und Laufzeiten, Leerstand, Betriebskosten und Modernisierungbedarf. Die Erträge ergeben sich typischerweise aus Nettomieteinnahmen nach Abzug laufender Betriebskosten (NOI).

Die Bewertung erfolgt häufig über Kennzahlen wie Netto-Betriebs-Ergebnis (NOI) und Kapitalisierungsrate (Cap Rate) sowie das Internal Rate of Return (IRR). Die Vergleichbarkeit wird durch Standort, Nutzungsart, Mieternachfrage und energetische Qualität beeinflusst.

Investitionsstrategien reichen vom Kernportfolio (Core) mit niedriger Risikoprofil bis Core-Plus oder Value-Add. Wichtige Schritte der Due Diligence umfassen Prüfung der Mietverträge, Bonität der Mieter, Instandhaltungsrückstau, Belastungen, Energieeffizienz und Kostenstruktur.

Managementaspekte umfassen Asset-Management, Vermietung, Mieterverhältnis, laufende Modernisierung und Kostenoptimierung. Bestandsimmobilien spielen eine zentrale Rolle in institutionellen Portfolios, Fonds und Family Offices, oft als stabiler Cashflow-Teil gegenüber Entwicklungsprojekten.

Ökonomische und regulatorische Faktoren beeinflussen Bestandsimmobilien, darunter Zinsentwicklung, Nachfrageschwankungen, energetische Anforderungen und Förderungen für Modernisierungen. Risiken sind Mietausfall, Leerstand, Alterungsbedarf und unerwartete Sanierungskosten.