futuresmarkten

Futuresmarknaden är en marknad där parter ingår standardiserade avtal om att köpa eller sälja en viss underliggande tillgång vid ett framtida datum till ett överenskommet pris. Avtalen, futures, handlas på reglerade börser och clearinghus som garanterar uppfyllelse av avtalet. Standardiseringen av volym, kvalitet, leveransvillkor och förfall gör handeln likvärdig och fungerar tillsammans med marginkrav och daglig mark-to-market-uppdatering av vinster och förluster.

Underliggande tillgångar är breda och omfattar råvaror som spannmål, olja och metaller, samt finansiella instrument som räntor, valutor och aktieindex. Leverans kan ske fysiskt vid leveransdatum, men de flesta kontrakt avslutas kontant eller genom att rollas över till ett nytt förfall. Sista handelsdagen och reglerna för leverans regleras per kontrakt och marknadsplats.

Futures används främst för två syften: hedging och spekulation. Hedgers utnyttjar marknaden för att skydda prisrisken i produktion eller konsumtion, medan spekulanter söker avkastning på förväntade prisrörelser. Arbitrage kan uppstå när prisskillnader mellan marknader eller instrument avviker från teoretiska samband, vilket bidrar till effektiva priser och likviditet.

Prissättningen speglar faktorer som förväntad framtida kostnad att inneha tillgången, lagringskostnader och finansieringsräntor. Marknaden bidrar till prisupptäckt och riskhantering, men medför risker såsom hävstångsexponering, likviditetsrisk och basisrisk.

Reglering och struktur varierar internationellt. I EU övervakas handelsaktiviteter av tillsynsmyndigheter som ESMA och nationella myndigheter, medan i USA regleras futures av CFTC och NFA. Historiskt växte futuresmarknaden fram under 1800-talet, med Chicago som ett viktigt centrum; idag dominerar elektronisk handel över globala plattformar.