Värderingsmetoderna

Värderingsmetoderna är systematiska metoder för att uppskatta värdet på tillgångar, företag eller finansiella instrument. Syftet med värderingen kan vara beslutsfattande vid köp eller försäljning, redovisning, beskattning eller investeringsanalys. Valet av metod påverkas av tillgångens natur, tillgänglig data och tiden som står till buds för en rimlig prognos.

De huvudsakliga metodgrupperna är avkastningsbaserade, marknadsbaserade och kostnadsbaserade värderingsmetoder. Avkastningsbaserade metoder betonar framtida kassaflöden och deras nuvärde, där diskonteringsräntan reflekterar risk och kapitalkostnad. Denna grupp inkluderar tekniker som diskonterad kassaflödesanalys (DCF) och kapitalisering av avkastning. Marknadsbaserade metoder jämför tillgången med liknande objekt på marknaden och använder multiplar som pris/earnings eller EV/EBITDA. Kostnadsbaserade metoder grundar sig på vad det skulle kosta att ersätta eller återanskaffa tillgången; de används ofta när marknadsdata saknas och inkluderar bokföringsvärde och återanskaffningskostnad.

Andra metoder förekommer i speciella sammanhang, som realoptioner och andra derivatbaserade tekniker som tar hänsyn till flexibilitet och framtida beslut. Inom redovisning och företagsvärdering är det vanligt att kombinera flera metoder för att få en mer robust uppskattning och för att kunna hantera osäkerhet i indata.

Valet av metod beror på syftet med värderingen, tillgångens karaktär, informationens tillgänglighet och vilken precision som krävs. Klargörande antaganden och känslighetsanalyser är viktiga delar av en tillförlitlig värderingsprocess.