VIXindeksissä

VIX-indeksi (CBOE Volatility Index) on rahamarkkinoiden volatiliteetin mittari, joka perustuu S&P 500 -indeksin optioiden hinnoitteluun. Se kuvaa odotettua 30 päivän volatiliteettia, ja arvo ilmoitetaan prosenttina siten, että suurempi luku tarkoittaa korkeampaa volatiliteetin odotusta (vuositasoista). Indeksi lasketaan optioiden hinnan kautta, ja sen tarkoituksena on tarjota markkinoille nopea käsitys siitä, miten epävarmuus nähdään lähitulevaisuudessa.

VIXiin viitataan usein pelon mittarina, sillä suuremmat arvot liittyvät epävaruuteen ja markkinakriisien aikana ilmenevään volatiliteetin nousuun. Kuitenkin VIX ei ennusta markkinoiden suuntaa; se kertoo vain volatiliteetin tasosta. Sitä hyödynnetään laajasti riskienhallinnassa ja kaupankäynnissä, muun muassa suojausstrategioissa ja volatiliteettiin pohjautuvissa transaktioissa. Liikettä VIXissä voivat aiheuttaa sekä makrotaloudelliset tapahtumat että optiomarkkinoiden tarjonnan ja kysynnän muutokset.

Rajoitteet: VIX mittaa odotettua volatiliteettia, ei suoraa tulevaa tuottoa tai markkinoiden suuntavirtaa. Se reagoi nopeasti uutisiin ja option-markkinoiden dynamiikkaan, eikä ole täydellinen ennuste. Siksi sitä käytetään usein yhdessä muiden mittarien kanssa. Lisäksi markkinoiden kehitys, tulevien sopimusten (futuurien) termi- ja rakenteelliset tekijät sekä vastaavat volatiliteetti-indeksit, kuten VIX:n lähialueen indeksejä seuraavat mittarit, antavat syvempää kontekstia.