UCITSdirektiiviä

UCITS-direktiiviä, englanniksi Undertakings for the Collective Investments in Transferable Securities, on Euroopan unionin sääntelykehys, joka ohjaa kollektiivisia sijoitusrahastoja, joiden tuotteita tarjotaan vähittäissijoittajille EU:n sisällä. Direktiivin tarkoituksena on lisätä sijoittajien suojan tasoa sekä mahdollistaa rahastojen vapaa, yhdenmukainen markkinointi koko unionin alueella hyväksyttyjen sääntöjen puitteissa.

Keskeiset piirteet koostuvat muun muassa rahaston hyväksynnästä sekä toimiluvan saamisen jälkeen myönnettävästä passaportista, jonka avulla rahasto voidaan markkinoida toisten jäsenvaltioiden alueella. Rahastoyhtiön (management company) ja varojen säilytystä hoitavasta säilytysyhteisöstä (depository) muodostuu keskeinen hallinnollinen ja valvontarakenne. Säädökset määrittelevät sallitut instrumentit, hajauttamisen tasot, vivutuksen rajoitukset sekä arvostuksen ja sisäisen valvonnan vaatimukset. Lisäksi rahastot laativat prospektuksen sekä säännölliset, erityisesti vuosittaiset ja puolivuotiset raportit, joiden avulla sijoittajat saavat tiedonsaannin rahaston toiminnasta ja riskeistä.

Direktiivin tavoitteena on sekä suojata sijoittajia että helpottaa rahastojen toiminnan ja sijoitusten läpinäkyvyyden sekä luotettavuuden tasoa. Se mahdollistaa EU:n laajuisen, yhdenmukaisen sijoitusrahastomarkkinoinnin ja yhteisen viranomaisten valvontarahoituksen, mikä on tehnyt UCITS-rahastoista yhden Euroopan kattavimmin käytetyin rahastotyypin retail-sijoittajien keskuudessa.

Historia ja konteksti: UCITS-direktiivi on kehitetty useiden uudistusten kautta (esimerkiksi UCITS I–IV–V), ja se muodostaa perustan rahastojen eurooppalaiselle kevytykselle, eroten samalla erilaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen AIFMD-sääntelyn piiristä. UCITS-tuotteet ovat laajalti käytettyjä sekä kansainvälisessä että kotimaisessa sijoitusmarkkinassa.