Totmarkt

Totmarkt ist ein deutscher Begriff aus der Wirtschafts- und Finanzsprache, der wörtlich „tot“ und „Markt“ bedeutet. Er bezeichnet einen Markt, auf dem kaum bis gar kein Handelsaktivität stattfindet und damit die Liquidität stark eingeschränkt ist. Der Begriff wird in Börsenberichten, Analysen und Kommentaren verwendet, um Phasen extremer Illiquidität zu beschreiben, etwa an Aktien-, Anleihen-, Rohstoff- oder Devisenmärkten.

Typische Merkmale eines Totmarkts sind sehr geringe Handelsvolumina, ein dünnes Orderbuch, weite Spreads zwischen Angebot und Nachfrage sowie häufige Kursstillstände, weil Aufträge nicht ausgeführt werden. Auch geringe Reaktionsfähigkeit des Marktes auf neue Informationen oder Meldungen gehört dazu.

Ursachen reichen von temporärer Marktdurchlässigkeit über regulatorische Maßnahmen, technischen Problemen bis hin zu externen Schocks oder saisonalen Effekten, bei denen Marktteilnehmer abwarten. In manchen Fällen kann der Totmarkt durch strukturelle Illiquidität dauerhaft auftreten, während er in anderen Kontexten nur ein vorübergehendes Phänomen ist.

Der Ausdruck ist überwiegend beschreibend und wird nicht als offizielle Marktklassifikation geführt; er kann auch kritisch wirken, wenn über die Funktionsfähigkeit von Märkten diskutiert wird. Verwandte Konzepte sind illiquider Markt, Thin market und Handelsstopp.