Skuldutgivning

Skuldutgivning är processen där en låneutfärdare, ofta en stat, kommun eller ett företag, emitterar skuldinstrument för att samla in kapital. De vanligaste instrumenten är obligationer och skuldebrev med varierande löptider och kupongvillkor. Genom emissionen får emitenten tillgång till finansiering på primärmarknaden, medan investerare köper värdepappren och får kupongbetalningar samt återbetalning av nominellt belopp vid förfall. Efter emissionen handlas instrumenten vanligtvis på andrahandsmarknaden.

Emitenterna tecknar sin skuld i samråd med rådgivare, vanligtvis investmentbanker, och ofta med kreditvärderingsinstitut som bedömer kreditvärdigheten. Ett prospekt eller annan form av informationsdokument tillhandahålls för att informera investerare om villkoren, riskerna och affärsplanen. Villkoren som bestäms inkluderar belopp, löptid, kupong, amortering och eventuell säkerhet eller konvertibilitet. Prissättning sker genom teckning eller anbud och emissionen kan vara listad på en reglerad marknad.

Efter emissionen följer sekundärmarknadsfört handeln där priset påverkas av ränteläget, emitentens kreditvärdighet och likviditet. Skuldutgivning används för att finansiera offentliga utgifter, investeringar eller refinansiering av befintlig skuld och kostnaden för lånet påverkas av marknadsräntor och kreditrisk.

Regleringen av skuldutgivning inom EU och Sverige omfattar prospektkrav, investerarskydd och upptagning på börs eller marknadsplats. Finansinspektionen övervakar marknaden och emitterande enheter ansvarar för transparent information.