primärmarknaden

Primärmarknaden, eller emissionsmarknaden, är den marknad där nya värdepapper ges ut och säljs för första gången. Den används av företag, kommuner eller stater för att samla in nytt kapital genom nyemission av aktier eller nyutgivning av skuldebrev, såsom obligationer. På primärmarknaden kan också privata placeringar genomföras där endast ett begränsat antal investerare deltar och erbjudandet inte görs till allmänheten.

Genomförandet av en emission följs vanligtvis av ett finansinstitut eller en bankkonsortium som fungerar som huvudsponsor och underwriters. De hjälper emitenten med due diligence, prissättning och marknadsföring. Prissättningen sker ofta genom en process som kallas bokföring och kan inkludera roadshows där företaget presenterar affärsplanen för potentiella investerare. I vissa fall sätts priset fast före marknadens öppning, i andra fall används rullande prisbildning. Underwritersna garanterar inte hela emissionen och tar på sig en del av risken, exempelvis genom en greenshoe-option som gör det möjligt att öka emissionen vid behov.

Proveniensen av ny kapital går i första hand till emitenten och används för investeringar, skuldminskning eller annat bolagsbehov. Efter emissionen handlas de nya värdepapperna i sekundärmarknaden mellan investerare, där pris och likviditet bestäms av marknaden. Regulativa krav, såsom prospekt och upplysningsplikt, gäller för offentliga erbjudanden, medan privata placeringar följer annan reglering. Primärmarknaden är där företag kan få ny finansiering och där investerare får möjlighet att vara med från början i en emissionsprocess.