ShortPositionen

ShortPositionen bezeichnet eine Handelsposition, die auf fallende Kurse eines Vermögenswerts setzt. Typischerweise wird sie durch Leerverkauf eröffnet, bei dem sich der Investor Wertpapiere von einem Broker leiht und sie am Markt verkauft, in der Erwartung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und dem Verleiher zurückzugeben.

Funktionsweise und Risikoprofil: Der Leerverkäufer hofft auf Kursrückgang und erzielt Gewinn aus der Differenz zwischen Verkaufserlös und dem später fälligen Rückkaufpreis abzüglich Kosten und Zins. Steigt der Preis, entstehen Verluste, und das Risiko ist theoretisch unbegrenzt, da der Kurs eines Assets nach oben unbegrenzt steigen kann. Zusätzlich fallen Leihgebühren, Margin-Kosten und eventuelle Dividendenabgaben an, wenn eine Position noch offen ist.

Instrumente und Varianten: Eine ShortPosition kann durch direkten Leerverkauf von Aktien oder Anleihen eröffnet werden. Alternativ ermöglichen Derivate wie Futures oder Put-Optionen das Shorten bestimmter Positionen, oft mit unterschiedlichem Risikoprofil und Kosten. Rechtliche Anforderungen betreffen Leihbindung, Meldepflichten und Margin-Vorgaben; in einigen Märkten gibt es Beschränkungen für Leerverkäufe, besonders in Stresszeiten.

Bedeutung und Marktimplikationen: ShortPositionen dienen der Absicherung gegen Kursverluste (Hedging) oder der spekulativen Wette auf fallende Preise. Sie können zur Liquidität und Preisentdeckung beitragen, führen aber auch zu erhöhter Volatilität und, bei starken Verwerfungen, zu Short Squeezes, bei denen schnelle Kursanstiege Leerverkäufer zum Abdecken zwingen.