Notionalwert

Notionalwert, auch als Notionalbetrag oder Nominalwert bezeichnet, beschreibt in der Finanzwelt die nominale Größe eines Vertrags, die zur Berechnung von Zahlungen oder Verpflichtungen dient. Er gibt die theoretische Größe des zugrunde liegenden Geschäfts an und spiegelt in der Regel nicht den aktuellen Marktwert oder das tatsächliche Risikoprofil wider.

In Derivaten wie Zinsderivaten oder Zins-Swaps wird der Notionalwert als Grundlage für Zahlungsströme verwendet. Bei einem Swap mit einem Notionalwert von 100 Millionen Euro zahlt eine Partei Zinssummen, die auf diesem Notionalwert basieren; der Notionalwert selbst wird in der Regel nicht zwischen den Parteien getauscht. Der tatsächliche Betrag, den eine Partei zu einem bestimmten Zeitpunkt zahlt oder erhält, ergibt sich aus Zinsindizes und Laufzeit, nicht aus dem Notionalwert allein.

Wichtige Unterscheidung: Der Notionalwert entspricht nicht dem realen Exposure. Er kann deutlich größer sein als der tatsächlich ausstehenden oder zu liquidierenden Betrag. Das tatsächliche Risiko hängt von Marktschwankungen, Positionen im Portfolio und etwaigen Sicherheiten ab. In der Regulierung wird der Notionalwert häufig als grober Maßstab für das Größenordnungsrisiko genutzt, obwohl er kein direktes Maß für Marktrisiko oder Ausfallrisiko darstellt.

Beispiele aus anderen Instrumenten: Bei Kreditderivaten bestimmt der Notionalwert die maximale Zahlungspflicht, während bei Futures- oder Optionskontrakten der Notionalwert aus Preis beziehungsweise Kurs multipliziert mit der Kontraktgröße entsteht. Insgesamt dient der Notionalwert der Größenordnungseinschätzung und der Orientierung in Risiko- und Portfoliomanagement.