Kollateralversorgung

Kollateralversorgung bezeichnet im Finanzwesen die Fähigkeit eines Instituts, für Geschäfte ausreichende, qualifizierte Sicherheiten bereitzustellen, um Risiken zu mindern und Finanzierungen zu ermöglichen. Sie betrifft insbesondere Refinanzierungsgeschäfte von Banken, Repo-Transaktionen, Derivateaktivitäten und Zentralbankgeschäfte. Eine gute Kollateralversorgung erleichtert den Zugang zu Liquidität und unterstützt regulatorische Anforderungen.

Sicherheiten umfassen in der Praxis Staatspapiere, hochwertige Unternehmensanleihen, Aktien, Immobilienwerte sowie Sicherheiten aus Wertpapierdepots. Welche Sicherheiten akzeptiert werden, hängt von der Gegenpartei, dem Produkt und regulatorischen Vorgaben ab; Zentralbanken und Clearinghäuser veröffentlichen Listen von eligible collateral. Bei der Abwicklung erfolgt meist eine Bewertung der Sicherheiten zu Marktkursen, unterstützt durch Haircuts, um Preisvolatilität und Ausfallrisiken abzudecken. Zusätzlich wird häufig Margining betrieben, das Nachschuss- oder Überschussforderungen auslöst.

In der Praxis erfolgt Kollateralversorgung in Repo-Geschäften, beim Derivatehandel durch besicherte Transaktionen, Kreditlinien und Zentralbankoperationen. Tri-Party-Repo-Plattformen erleichtern Verwaltung, Verwahrung und rechtliche Verpfändung der Sicherheiten.

Regulatorisch spielen Basel-III-Vorgaben, aufsichtsrechtliche Mindestliquidität und Anforderungen an das Collateral-Management eine Rolle. Eine unzureichende Kollateralversorgung kann zu eingeschränkter Finanzierung, höheren Kosten oder erhöhter Gegenpartei-Solvabilität führen. Die Entwicklung hängt von Marktdynamik, Rechtsrahmen und dem Bestand qualifizierbarer Sicherheiten ab.